信用评级在社会信用体系中具有不可替代性

　　建立适应市场经济要求的社会信用体系，是一项艰巨而复杂的社会系统工程。信用评级机制作为现代市场经济中社会信用体系的重要组成部分，在维护市场经济秩序、促进资本市场健康发展、协助银行提高信贷质量、提高证券发行的质量和效率等方面发挥着重要作用。在发达的市场经济国家中，信用评级已成为一种不可或缺的中介服务。为此，在借鉴国际经验基础上，促进信用评级行业的规范发展，对完善社会信用体系和推进市场经济体制建设具有重要意义。

　（一）规范的信用评级有利于促进受评者持续健康发展

　　首先从企业筹资融资来看，信用评级可以为企业融资提供客观公正的信用等级证明，有利于企业利用外部资金发展自己，加大对社会资金、金融资本的吸纳能力，消除投资者及金融机构对企业“失信”的恐惧；其次从企业开拓市场来看，信用评级有利于提高其企业和产品的社会信任度，使消费者、交易对象消除其戒备心理降低交易成本；再次从企业之间合作来看，高等级的信用是企业在市场经济中的“通行证”，它能够吸引投资人与客户与之合作，提高业务合作成功率；第四从提升企业形象来看，信用评级有利于企业进行信用品牌展示，提高企业的社会知名度，扩大宣传效果，积累无形资产。

　（二）规范的信用评级有利于政府部门对资本市场监管

　　科学的信用评级有利于协助政府部门加强市场监管体现在以下几个方面：信用评级可以帮助监管机构了解金融机构内在风险的真实状况，制定及时、有效的信贷政策，促进金融系统稳定运行；可以根据信用级别限制被监管机构的投资范围，如许多西方国家都规定商业银行、保险公司、养老基金等机构投资者不得购买投机级（即BBB级以下）债券；可以根据信用评级制定金融机构的资本充足率，及发债机构的信息披露和最低评级。各国的资本市场监管经验表明，政府监管部门采用评级结果的做法，有助于提高信息透明度，有效防范金融风险。

　（三）规范的信用评级有利于保护投资者利益

　　信用评级的目的并不是向市场的参与者推荐购买、销售或持有一种证券，而是信用评级机构根据债务发行者提供的资料，或从它认为可靠的其他途径获得的资料对发债人的信用风险作出准确、客观、公正的评价。信用评级结果可以通过信用数据库等各种信用信息渠道传播给社会，为投资者提供客观公正的信用评价信息，降低投资者与企业间的信息不对称性，从而使投资者优化投资决策，把更多的资金投入到信用良好的企业和项目建设上来，减少投资盲目性和投资风险。由于信用评级机构掌握大量、详实的信用资料，并坚持“利益中立”的原则，且具有专业优势，因此评级结果日益被发债人和债券市场投资者所认同，在很大程度上改变了发债者与投资者之间信息不对称问题，起到防范并降低投资者所面临的信用风险、协助投资者进行投资决策和提高证券发行效率、降低交易成本的双重作用。

　（四）规范的信用评级有利于金融市场的信息传递

　　在市场经济体制下，信息日益成为一种专业化的产业，对社会生产、分配、交换、消费发挥着日益重要的作用。市场经济越发展，企业对信息的需求量就越大。特别是金融市场，一方面，拥有信息的市场主体希望通过一定媒介把信息传递给客户；另一方面，市场的参与者希望获得足够的信息以减少信息的不对称性。信用评级可以将复杂的信息加工处理后，输出易于理解的信息产品，为金融市场健康发展提供信息服务。在国际金融市场日趋开放化的今天，信用评级在全球范围内提供各国金融市场有关的信息服务，更有必要。由于传统的体制性因素、信用缺失等原因，我国商业银行普遍存在经营效率低下、风险管理水平不高的缺点，严重影响了商业银行活力的发挥，降低了商业银行的竞争力。外部信用评级是独立于金融机构和企业的第三方机构，可以帮助商业银行筛选客户，有效地识别和防范金融风险，使金融机构更加全面、客观了解贷款企业资信状况，解决金融机构与贷款企业之间的信息不对称问题，为金融机构信贷评审提供重要的参考依据，缓解银企关系蕴涵的风险；可以作为金融机构内部评级的重要补充，验证内部评级结果，检验贷款质量，提高金融机构科学定价能力；可以对数据进行深度挖掘，帮助商业银行市场细分和市场定位，为其新产品的开发提供信息支持和风险分析，从源头上防范道德风险的发生，有效防范金融机构操作风险，提高经营能力。

　（五）规范的信用评级有利于优化资源配置

　　政府部门使用信用评级，可以事前引导生产要素向信用等级高、发展潜力大、成长性好的企业流动，实现资源优化选择，使生产要素得到合理配置，促进国民经济的良性循环。同时，地方政府利用信用评级可以有效规范本地企业的经营行为，增强企业及民众的信用意识，加强经济主体的信用管理能力，形成一个良好的社会信用环境，更好地吸引外埠资金及资源投入到本地的经济建设中来。

　（六）规范的信用评级有利于政府的有效监管

• 　　社会专业信用评级机构虽然是独立运行、不隶属于任何政府监管机构，但可以发挥重要监管工具的作用，提高政府的监管质量和效率。
• 　　随着社会经济的发展和政府职能的转变，政府的监管方式越来越趋于宏观监管。因此，作为政府监管重要工具的信用评级，可以为政府管理部门提供科学管理的依据与参考。社会专业信用评级机构的评估结果与公告为政府管理部门提供客观、可信的资料。一方面，可以使政府管理部门缓解不能全面、及时地深入实际调查了解情况的矛盾；另一方面，可以使政府管理部门从日常、烦琐的事务性工作中解脱出来。在社会广泛的信用评级基础上，政府管理部门可以进行重点的事前的、预警性的监管与调控。
• 　　规范的信用评级首先可对各种市场主体进行业务监管。对信用等级低的市场主体的业务进行一定程度的限制，防止意外风险和巨灾风险。其次可对市场主体资金运用进行监管，根据信用等级限制投资范围。信用等级是政府主管部门审批债券发行的前提条件，它可以使发行主体限制在偿债能力较强，信用程度较高的企业。可以通过评级，允许信用等级高的企业扩大投资范围。再次可以进行财务监管，如根据信用等级要求提高资本充足率。第四是监管部门在审批资本市场参与者设立分支机构的申请时，如果能参考信用等级，在保证偿付能力方面的可靠性会更大一些。同时金融监管部门可以通过信用评级的方法，提高金融机构的信息披露标准和增强透明度。

　（七）规范的信用评级有利于改善市场的信用环境

• 　　信用评级作为揭示市场风险的一种有效手段，有利于规范市场行为，促进我国市场的正常化发展，净化社会信用环境。信用评级一个重要的特征就是公开性，信用等级信息被市场的参与各方共享，用于各种不同目的需要。通过传播和公布信用等级结果是信用评级信息社会共享的基本要求。一、通过信用评级信息的公开机制，使市场主体的信用信息充分公诸于社会，提高交易的成功率、降低社会交易成本，符合市场经济公开、公正、公平的基本原则。二、信用等级高的企业不仅可树立自身的社会形象，还可为其它企业起到示范的效应，而信用差的企业就会被市场所淘汰，为社会所不齿，从而消灭“劣币”现象。三、信用评级可督促企业强化信用意识，不断提高防范风险水平。
• 　　建立和完善企业信用评级制度是整顿和规范市场经济秩序的治本之策。信用评级作为解决市场信息不对称的重要工具，是其他任何方法和手段所替代不了的；信用评级的超然性、有效性、尺度性、全球性及广泛的社会影响力是其他任何方法和手段所不具备的，离开信用评级的信用体系是空洞的、不完善的。随着第三方评级公信力的树立及影响力的扩大，信用评级必将为中国社会信用体系建设作出重要贡献。